توقعات دولية بخفض المركزي المصري لأسعار الفائدة في اجتماع الغد
الكاتب
أظهر استطلاع أجرته
رويترز الدولية أن البنك المركزي المصري من المرجح أن يجري خفضاً ثالثاً على التوالي
لمعدلات الفائدة الرئيسية، غداً الخميس مع تراجع التضخم إلى أدنى مستوياته في نحو
14 عاماً في أكتوبر الماضي.
وحسب التقرير، توقع
ثمانية من 14 من الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع أجرته رويترز أن يقوم البنك المركزي
المصري بخفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس. وتوقع اثنان خفض 50 نقطة أساس، وتوقع
اثنان خفض البنك 150 نقطة أساس واثنان لم يتوقعا أي تغيير.
وقال كالي ديفيس، الاقتصادي
في NKC African Economics "إن رقم التضخم المنخفض لشهر أكتوبر يزيد من
رغبة البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة في اجتماعه الخميس مع الحفاظ على أسعار فائدة
حقيقية جذابة".
وانخفض معدل التضخم
السنوي لأسعار المستهلك في المناطق الحضرية في مصر إلى 3.1% في شهر أكتوبر من 4.8%
في شهر سبتمبر، وهو أدنى معدل له منذ ديسمبر 2005، ويستهدف البنك المركزي أن يصل التضخم
إلى نسبة 9% وقد خفض أسعار الفائدة بمقدار
200 نقطة أساس في شهري أغسطس وسبتمبر.
وقال المحللون إن قرار
مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة الشهر الماضي سيدعم قرار البنك
المركزي بخفض أسعار الفائدة.
لكن الاقتصاديين توقعوا
أيضًا أن تؤدي معدلات التضخم المقارنة في شهري نوفمبر وديسمبر 2018، والتي كانت منخفضة
نسبيًا، إلى تقليص التأثير الأساسي الإيجابي.
وقال آلان سانديب،
رئيس الأبحاث في نعيم للوساطة المالية: "على الرغم من أنه من الناحية النظرية،
هناك مجال أكبر لقيام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة، ونتوقع أن تستمر دورة التيسير
النقدي تدريجياً مع انتهاء تأثيرات سنة الأساس".
وقال بعض المحللين
إن الآثار الأساسية في نوفمبر وديسمبر ستؤثر على قرار التخفيض.
وقال نعمان خالد، الاقتصادي
في سي آي كابيتال، الذي توقع أن يحتفظ البنك بمعدلات الفائدة "إن الانخفاض الكبير
في رقم التضخم مؤقت فقط بسبب تأثيره الأساسي المرتفع للغاية / النصف الثاني من العام
الحالي".
وقال خالد إن البنك
المركزي يجب ألا يستخدم التضخم المنخفض باعتباره العامل الرئيسي لخفض أسعار الفائدة،
مضيفًا أنه بحاجة لتقييم تأثير آخر تخفيضين قبل التخفيف أكثر، وقال أيضا إن البنك بحاجة
إلى الحفاظ على شهية التجارة المحمولة في مصر.
وقال تشارلز روبرتسون،
كبير الاقتصاديين في رينيسانس كابيتال، الذي توقع أيضاً عدم حدوث أي تغيير، أن البنك
قد يفكر في إجراء تخفيض لمواجهة قوة الجنيه المصري، حيث ارتفعت قيمة العملة 9.86%
مقابل الدولار في السنة حتى الآن.
ومن شأن التخفيض الثالث
على التوالي في أسعار الفائدة أن يؤدي إلى انخفاض معدلات الودائع والإقراض المرتفعة
نسبياً في مصر بنسبة 13.25% و 14.25%.
وقالت شركة نعيم للسمسرة
في مذكرة بحثية "مع أحدث قراءة للتضخم، اتسع الآن سعر الفائدة الحقيقي في مصر
إلى حوالي 10%، وهو الأعلى بين الاقتصادات الناشئة".
وقال ديفيس من NKC حتى مع خفض سعر الفائدة،
ستبقى أسعار الفائدة الحقيقية سليمة وجذابة بالنسبة إلى الاقتصادات العالمية الأخرى.
